фото показано с : usa.one

Миллиардер на велосипеде: как коронавирус помог профессору Гарварда превратить $5 млн в $870 млнЦифры, указанные в документах Royalty Pharma для комиссии по ценным бумагам и биржам, впечатляют. В прошлом году Royalty Pharma заработала $2,1 млрд, причем с 2012 года доходы росли в среднем на 11% в год. После выхода на биржу капитализация Royalty Pharma может составить $16,7 млрд. Личное состояние Легорреты Forbes оценивает на уровне $2,2 млрд.Богатство Пабло Легорреты служит доказательством тому, как применение финансовых инструментов влияет на сферу фармацевтических разработок. Многие осуждают подобный подход за стимулирование роста цен. Однако в то же время это необходимый источник финансирования при создании лекарств от таких болезней, как COVID-19 или рак молочной железы. Несмотря на все это, бизнесмен остается крайне незаметным, избегает общения с журналистами и не появляется на публике. Он отказался давать какие-либо комментарии для этой статьи, сославшись на период тишины, который регуляторы требуют соблюдать в преддверии IPO.Легоррете 56 лет. В родной Мексике он изучал промышленное проектирование в Ибероамериканском университете Мехико, но впоследствии устроился в известную инвестиционно-банковскую компанию Lazard Frres, где занимался корпоративными слияниями и поглощениями в Париже и Нью-Йорке.В 1996 году Легоррета уволился и основал в Нью-Йорке свою инвестиционную компанию для покупки малых долей собственности в будущих доходах от новейших медицинских препаратов. Таким способом он хотел обеспечить достойное финансирование и ликвидность научным учреждениям и небольшим компаниям, разрабатывавшим одобренные регуляторами препараты за годы до того, как их продажи достигнут пика.В течение следующих семи лет Легоррета привлек в активы Royalty Pharma около $300 млн с целевых пожертвований и пенсионных фондов. Начиная с 2004 года он расширил бизнес и увеличил доходность, разумно используя заемные средства для развития направления лицензионных отчислений. С помощью секьюритизации фармацевтических лицензионных отчислений и синдицирования кредитов предприниматель смог преобразовать структуру инвестиционного партнерства в более постоянный и непрерывный инструмент финансирования, главной целью которого стало не вознаграждение инвесторов, а использование получаемого дохода для приобретения новых долей в лицензионных отчислениях. За последующие семь лет Легоррета пустил на такие операции $5,1 млрд.Как Pfizer собирается спасти мир и первой создать вакцину против коронавируса, потратив $1 млрдК 2019 году оборот инвестиционной деятельности бизнесмена вырос до $18,6 млрд. Также он начал покупать лицензии на доход от лекарств, еще находящихся на стадии разработки, и стал финансировать научно-исследовательскую деятельность по их созданию. Так Легоррета превратился из обычного получателя прибыли в непосредственный источник капитала для инноваций. Например, в 2016 году компания согласилась выделить $300 млн на финансирование двух новых клинических испытаний препарата «Ибранса» от Pfizer, чтобы определить его эффективность при лечении от рака молочной железы на предметастатической стадии.Некоторые сделки Легорреты увенчались оглушительным успехом. Только в 2018 году Royalty Pharma получила $499 млн с продаж препарата «Хумира», принесшего общий доход на сумму почти $20 млрд. Лицензию на долю с продаж этого лекарства бизнесмен выкупил в 2006 году у производителя AstraZeneca, когда его выручка от препарата составляла всего $2 млрд в год. В прошлом году почти пятую часть своего дохода ($349 млн) Royalty Pharma получила благодаря доле с продаж лекарства «Имбрувика», за которое покупатели заплатили совокупно $8,1 млрд. В 2013 году сеть клинических лабораторий Quest Diagnostics поторопилась продать Легоррете свою долю около 5% в доходе от глобальных продаж «Имбрувики». Спустя всего четыре месяца препарат был одобрен управлением по контролю качества пищевых продуктов и лекарственных препаратов для лечения мантийноклеточной лимфомы.Легоррета является единственным собственником организации RP Management, управляющей инвестиционной деятельностью Royalty Pharma. Согласно бумагам для комиссии по ценным бумагам и биржам, в прошлом году RP Management выплатила предпринимателю $28,5 млн из полученного от Royalty Pharma вознаграждения. В конце прошлого года он также получил поощрительную премию в виде доли от полученной за прошедшие годы прибыли, и совокупный размер дополнительного вознаграждения составил $747 млн.Единственной проблемой в инвестиционной модели Легорреты является отсутствие стратегии выхода. Наиболее выгодные лицензионные отчисления, поступающие в Royalty Pharma, представляют собой ежегодные выплаты, и на протяжении многих лет этот доход защищен патентами. Однако когда срок их действия истекает, заработок компании отправляется в крутое пике, как, например, случилось в 2018 году, когда «Хумира» стала переходить в категорию дженериков.Новая глобальная гонка: какие страны получат вакцину от COVID-19 уже осеньюТакой завязанный на патентах характер бизнеса означал, что руководитель компании не сможет продать ее активы и получить деньги для инвесторов или даже для себя. Чтобы все-таки выйти на фондовый рынок, Легоррета совместно с несколькими крупными партнерами взял кредит на несколько миллиардов долларов у одного банка на Уолл-Стрит в качестве гарантии по значительной части своих ценных бумаг в инвестиционных сделках Royalty Pharma.Благодаря запланированному IPO на $2 млрд, которое может состояться уже на этой неделе, инвестиции компании будут реструктурированы. Так, активы будут перенесены в новую корпорацию Royalty Pharma, которая совсем скоро появится на NASDAQ. Некоторые долгосрочные инвесторы Легорреты вроде Бостонского и Коннектикутского университетов планируют продать в ходе IPO часть своих акций, что позволит активам основателя фирмы и его инвесторов оставаться ликвидными.«Вакцина будет к началу 2021 года»: интервью с иммунологом, который прямо сейчас создает прививку от COVID-19Как генеральный директор публичной компании, Легоррета теперь, скорее всего, станет еще более важным игроком в фармацевтическом секторе США, ведь львиная доля прибыли от IPO пойдет на покупку еще большего количества лицензий. RP Management будет и дальше получать гонорар за управление инвестиционной деятельностью, равный 1% от суммы управляемых активов, а также поощрительную премию в размере 6,5% от суммы итоговых чеков. В прошлом году последняя составила бы $137 млн. Помимо Royalty Pharma Легоррета является одним из основателей Pharmakon Advisors — фонда заемного капитала на $3 млрд, который располагается в том же здании в Нью-Йорке и выдает кредиты организациям, занятым в медико-биологических разработках. К натитута Милкена в 2018 году ает это не иначе как «золотым веком».«Для многих категорий лекарств до сих пор требуются огромные объемы инвестиций. Взять, к примеру, Альцгеймер или многие другие заболевания. Наша индустрия забросила многие направления разработок, и смотреть на это очень больно, — заявил тогда предприниматель. — Нам нужно осознаннее относиться к тому, чем мы занимаемся».Перевод Антона Бундина источник »

53 +